الصكوك الإسلامية
الصكوك الإسلامية
يُعرف الصك الإسلامي بأنّه وثيقة أو شهادة مالية ذات فئات متساوية يتم إصدارها وفق عقد شرعي وأحكام خاصة به، تمثل حصصاً في ملكيات قائمة فعلياً كحقوق، أو منافع، أو ديون، أو نقود، أو خليط من الأعيان، أو حقوق، أو أعيان، أو يتم إقامتها من حصيلة الاكتتاب.
أصل فكرة الصكوك الإسلامية
تعتبر الصكوك الإسلامية صيغاً تمويلية لم تكن موجودة مسبقاً، حيث يعتبر مصدرها فقه المعاملات في الشريعة الإسلامية نتيجة لفقدان الشراكة الحقيقة في البنوك الإسلامية بين عوامل الإنتاج في عمليات التنمية المختلفة، فهي تأخد صيغاً مختلفة كالمشاركة والمضاربة والتحول عن عمليات التمويل بالمرابحة التي تعتمده أغلب البنوك الإسلامية، وتأتي فكرة إصدار الصكوك الإسلامية من المعاملات الشرعية المعهودة كبديل للسندات ذات الفوائد المصرفية ومواكبة للمتطلبات التموينية لهذا العصر، وانتشرت هذه الصكوك بشكل كبير في كل أنحاء العالم حيث يقبل عليها المسلمون وغير المسلمين.
خصائص الصكوك الإسلامية
- مبدأ الشراكة في الربح والخسارة: يتم الاشتراك في الربح والخسارة بين المشتركين في الصك بغض النظر عن الاستثمار المعمول به، بحيث يأخذ الملك حصة من الربح وليس نسبةً يتم تحديدها مسبقاً من القيمة الاسمية للاستثمار، وكذلك فإنّ حصة حملة الصك الإسلامي يتم تحديدها عند التعاقد بنسبة مئوية، فالمالكون يتشاركون وفق قاعدة الغنم بالغرم، وهذا يعني أنهم يتشاركون في الغنيمة وفق الاتفاق الذي حدث عن الصك ويتحملون كذلك نسبة غرمهم وفق ما يملكه كل منهم.
- إصدار وثائق باسم المالك بفئات متساوية القيمة: من أجل تسهيل تداول الصكوك والشراء يتم اصدار الصكوك بفئات ذات قيم متساوية لأنها تعتبر جزءاً من مشروع أو نشاط استثماري معين، وهي بذلك تشبه الأسهم الذي مثل حصة في صافي أصول شركة والتي يتم إصدارها بفئات متساوية.
- إصدارها والعمل بها وفق قواعد الشريعة الإسلامية: يتم تخصيص حصيلة الصكوك في مشاريع استمارية تتفق مع مبادئ وأحكام الريعة الإسلامية، وكذلك فهي تقوم على عقود شرعية مخصصة للمشاريع الإسلامية كالمضاربات والمشاركات وغيرها.
- جزء من منفعة يتعين توفيرها أو ملكية أصول: إذ إنّها لا تشكل دَيْنَاً على مصدر حاملي الصكوك.
أنواع الصكوك الإسلامية
- صكوك الاستثمار.
- صكوك المضاربة.
- صكوك المرابحة.
- صكوك الاستصناع.
- صكوك السلم.
- صكوك الإجارة.
- صكوك المنافع.
- صكوك المشاركة.
- صكوك التجارة.
- صكوك الخدمات المتاحة.
- صكوك منافع الأعيان الموعودة.
- صكوك الخدمات من المتعهد.
- صكوك المشاركات الزراعية، وهي: صكوك المغارسة، وصكوك المساقاة، وصكوك المزارعة.
مميزات الصكوك الإسلامية
- توفير دعم وسيولة نقدية سريعة.
- تعامل المسلمين وغير المسلمين بها وخاصة في الكثير من الدولة الغربية.
- قدرتها على تغطية العجز المالي لدى الحكومات وقدرتها على تمويل المشاريع الكبيرة.
- عدم اعتبارها دَيْناً على المصدر.
- أقل خطراً على المستثمر الذي يمكنه بيعها لأي طرف في حالة شعوره بالخسارة.
- دخل هذه الصكوك أوراق مالية حيث تعتبر عملية الحصول على الفائدة عملية سهلة.